دانلود مستقیم فایل

ورشکستگی و ورشکستگی مالی

ورشکستگی و ورشکستگی مالی

دانلود ادبیات تحقیق و مبانی نظری ورشکستگی و ورشکستگی مالی

 

فرمت: ورد قابل ویرایش

تعداد صفحات: 42

همراه با رفرنس نویسی داخل متن و پاورقی

منابع کامل

 

مقدمه

باپیشرفت علم وفن اوری روابط انسانی به ویژه روابط اقتصادی به مراتب پیچیده تر از گذشته شده واقتصاد وتجارت وارد مرحله جدیدی شده است به طوری که موسسات کوچک به شرکتهای بزرگ سهامی وچند ملیتی تغیر شکل داده اند که این امر موجب توسعه وگسترش بازارهای مالی و پولی گردیده است وهزاران نفر در سراسر دنیا اقدام به سرمایه گذاری در سهام شرکتها کرده اند این رشد ودگرگونی سریع روابط اقتصادی منجر به رقابت شدیدی در عرصه تجارت.صنعت وسرمایه گذاری شده است.

پیچیده تر شدن روابط انسانی به ویژه اقتصادی انها وتوسعه بازارهای مالی وپولی ومتعاقب ان حاکم شدن وضعیت رقابتی باعث می شود بسیاری از شرکتهای ورشکسته ازگردونه رقابت خارج شوند وبه دلیل تغییرات دینامیک پیچیده وضعیت اقتصادی پیش بینی عملکرد شرکت غالبا امری مشکل می شود بیشتر عملیات بدون تجزیه وتحلیل مفصل اطلاعات درباره چشم انداز اینده عملکرد شرکت اتخاذ می شود در چنین شرایط نامعینی بحران در شرکت ظهور می کند که تعیین کننده انحطاط عملکرد وحتی ورشکستگی است.

شمار شرکتهایی که فاقد توانایی پرداخت دیون خود هستند رو به افزایش است معمولا این شرکتها برچیده می شوند وتنها تعداد اندکی از انها به حالت اولیه باز گشته دوباره سازماندهی می شوند بسیاری از مدیران رده بالا شرکت فکر می کنند که عملکرد سودمند ویافتن راه حلهای موفق تصوراتی ایجاد می کنند که موجب جلوگیری از بروز بحران به دنبال ان ورشکستگی در شرکت می شودبااین وجود حتی در شرکتهای موفق احتمال وجود بحران همچنان باقی است لذا واکنش سریع ودرست در مقابل شراط بسیار متغیر بازار در موقعیت بنگاه نقش بسزایی دارد..

مطالعات نسبتاً زیادی در زمینه پیش بینی عملکرد شرکت ها ، به ویژه پیش بینی ورشکستگی در سه دهه اخیر به انجام رسیده است. نتایج این تحقیقات در متون علمی حسابداری، اقتصاد و مدیریت گزارش شده است . در این بررسی ها ، از دو نظرگاه کلی ، به بررسی و تحلیل این پیش بینی ها اقدام شده است . تمرکز یک دسته، بر قابلیت پیش بینی ورشکستگی با استفاده از اطلاعات محیطی موجود است. این گروه از مطالعات شواهدی را درباره این موضوع که ”آیا نسبت های مالی برای پیش بینی ورشکستگی مفید هستند؟ “ را فراهم آورده اند . دسته دوم، به بررسی صحت پیش بینی استفاده کنندگان می پردازند  این گروه از تحقیقات، فرآیند پردازش اطلاعات توسط انسان ها را درباره نحوه پردازش اطلاعات به وسیله استفاده کنندگان، و قضاوت این افراد، در مورد موضوعاتی مانند ورشکستگی شرکت ها و یا عدم ورشکستگی آنها، را مورد بررسی قرار داده اند. هر چند که بعضی از استفاده کنندگان بیشتر به پیش بینی ورشکستگی شرکت ها علاقه مند هستند، (مثل موسسات مالی)، سایرین بیشتر علاقه مند به عدم ورشکستگی و پیش بینی وضعیت شرکت ها هم در حالت ورشکستگی و هم در غیر آن می باشند (به طور معمول سرمایه گذاران به عنوان گروه اصلی استفاده کننده از اطلاعات مالی بیشتر علاقمند به تداوم سودآوری عملیات شرکت ها، و پیش بینی عملکرد شرکت ها از نظر شاخص های مختلف می باشند).در پیش بینی عملکرد شرکت ها ، از این نظر، به طورعمده از اطلاعات حسابداری استفاده شده است . در اکثر مدل هایی که برای پیش بینی ورشکستگی از اطلاعات حسابداری استفاده شده است، این اطلاعات اغلب به شکل نسبت (مثل نسبت بدهی به جمع دارایی‌ها، نسبت جاری، نسبت توان پرداخت بهره و مانند آن ) بیان شده اند. تلاش محققان در این تحقیقات این است تا با استفاده از نسبت های مالی در مدل های متفاوت، شرکت ها را از نظر معیارهای مختلف رتبه بندی کنند.

تئوري ورشكستگي يعني شكستي در شركت اتفاق افتاده كه به دليل نبودن كنترل توسط يك و يا گروهي از سهامداران بوده است. ورشكستگي نه به صورت اطلاعات و انعكاس حسابداري در شركت، بلكه به دليل وجود ارزش خالص منفي شركت مي‌باشد. به‌عنوان يك احساس منطقي معمولاً مديران سعي در جلب حمايت سهامداران درمقابل مخالفان را دارند. تاريخ شركت ها نشان می ‌دهد كه مشكلات و مسائل وقتي به وجود مي‌آيد كه يك و يا چند نفر از سهامداران روي تجزيه و تحليل اطلاعات حسابداري متمركز مي‌گردند. بسياري از شركت ها كه ورشكسته شدند، از طريق اطلاعات حسابداري نتوانستند حمايت سهامداران را جلب كنند، زيرا مديران قادر به جلب رضايت انواع سهامداران نيستند و برنامه حمايتي اجرا نمي‌كنند. بيشتر شركت‌هايي كه ورشكسته نيستند بايد برنامه‌هايي از نظر اطلاعات حسابداري براي جلب حمايت سهامداران اجرا كنند. زيرا مديريت با تكنيك‌هاي عدم توانايي روبرو است، مثلاً فقدان دارايي نقدي كافي براي رضايت سهامداران كه در صورت طلب آنها بايستي پرداخت شود. صاحبان سهام، طلبكاران، مديران، كاركنان، مشتريان، فروشندگان و نمايندگان دولت، از جمله عوامل ورشكستگي تلقي مي‌شوند. نبودن كنترل در شركت، مدركي عليه شركت است كه احتمالاً هر فردي مي‌تواند مدعي آن باشد.

 تعاریف ورشکستگی

برای ورشکستگی تعاریف مختلفی عنوان شده است در این پژوهش سعی شده است چندین تعریف ورشکستگی از نظر تجاری وحقوقی ارائه گردد

الف :ورشکستگی

ورشکستگی یعنی بیشتر بودن هزینه های یک شرکت از درامدهای ان به عبارت دیگر نرخ بازده داخلی (IRR)کمتر از هزینه سرمایه شرکت است

ب:ورشکستگی هنگامی رخ می دهد که بدهی های یک شرکت از ارزش بازار دارایی های ان شرکت بیشتر گردد

ورشکستگی در لغت به معنای درماندگی در کسب وتجارت است

ماده141قانون تجارت در خصوص ورشکستگی شرکتهای ایران چنین است

اگر براثر زیانهای وارده حداقل نصف سرمایه شرکت از میان برود هیئت مدیره مکلف است بلافاصله مجمع عمومی فوق العاده صاحبان سهام رادعوت نماید تا موضوع انحلال یا ابقاءشرکت مورد شور ورای واقع شود هرگاه مجمع مذکوررای به انحلال شرکت ندهد باید درهمان جلسه وبا رعایت مقررات ماده 6این قانون سرمایه شرکت رابه مبلغ سرمایه موجود کاهش دهد

از نظر حسابداری ورشکستگی به دو صورت امکان پذیر است

1-ورشکستگی فعالیت:اگرارزش دارایی های شرکت کمتر از بدهی های ان شرکت گردد واین شرکت به فعالیتش تداوم بخشد یک نوع ورشکستگی روی داده است که به ورشکستگی فعالیت معروف است

2-ورشکستگی نقدینگی:این نوع ورشکستگی که سررسید بدهی های شرکت برسد وشرکت توانایی پرداخت انها را نداشته باشد این نوع ورشکستگی بیشتر رخ می دهد

 ورشکستگی تقریبا مقوله ای باستانی است وبه همین میزان شایع . بحران مالی حادثه واتفاقی است که زیانهای اساسی برای بستانکاران وذی نفعان ایجاد می کند (دیکن1972)

بحران مالی وضعیتی است که جریان نقدی عملیاتی یک شرکت برای براورده نمودن تعهدات جاری شرکت کافی نباشد .بحران مالی ممکن است منجر به "نقض تعهدات مربوط به قراردادها "  شود

بحران مالی ممکن است تجدید سازمان بین مالکان وبستانکاران را ایجاب کند شرکت در هنگام مواجه با بحران مالی معمولا مجبور به انجام اقداماتی می شود که در صورت دارا بودن وجه نقد کافی این اقدامات راانجام نمی داد

در ادبیات مالی از واژهای زیادی برای معرفی بحران مالی استفاده شده است برخی از این واژه ها عبارتند از:

وضع نامطلوب مالی .عدم موفقیت واحد تجاری .وخامت .ورشکستگی .

التمن در سال 1968گفته است که شرکتی ورشکسته است که دارای اهرم مالی بالا کمبود نقدینگی وغیر سودمند باشد(التمن1968)میرس در سال 1977این طور بیان می کند که شرکتی ورشکسته است که ارزش نقد شوندگی ان در حال حاضر بیشتر از ارزش تداوم فعالیت ان باشد منظور ایشان اینست که شرکت سودده نباشد (میرس1977)

همانطور که قبلا بیان شد در سازمان بورس ایران شرکتی ورشکسته تلقی می شودکه مشمول ماده 141قانون تجارت بوده واقدامات لازم برای خارج شدن از مشمولیت این ماده را انجام ندهد.

 

2-3مراحل ورشکستگی

فیتز پاتریک (1932)مراحل منجر به ورشکستگی را پنج مرحله معرفی کرد که این مراحل به ترتیب شامل دوره نهفتگی .خجالت مالی .ناتوانی پرداخت دیون مالی .ناتوانی پرداخت کلی ودر نهایت ورشکستگی .دوره نهفتگی زمانی است که مشکلات مالی شرکت افزایش می یابد مرحله دوم زمانی است که مدیریت از شرایط بحرانی شرکت اگاه می شود مرحله سوم زمانی رخ می دهد که شرکت از پرداخت وجوه لازم برای رسیدن به اهدافش مایل است ومرحله عدم پرداخت دیون کلی زمانی است که بدهی های شرکت ازدارایی های فیزیکی ان بیشتر است که در نهایت این مرحله منتهی به ورشکستگی می شود

نیوتن (1998)مراحل ایجاد بحران مالی رابه دوره نهفتگی .کسری وجه نقد .عدم قدرت پرداخت دیون مالی یا تجاری .عدم پرداخت دیون کامل ودر نهایت ورشکستگی تقسیم کرد.  گرچه اغلب ورشکستگی ها از این مراحل پیروی می کنند اما برخی از شرکتها ممکن است بدون طی مراحل فوق به ورشکستگی کامل برسند

در مرحله نهفتگی ممکن است یک یا چند وضعیت نامطلوب برای واحد تجاری وجود داشته باشد بدون اینکه فورا قابل شناسایی باشد تغییر در تقاضای تولید . افزایش مستمر بر هزینه های سربار ومنسوخ شدن روشهای تولید و....ازجمله این عوامل هستند اغلب در دوره نهفتگی است که زیان اقتصادی واقع می شودبازده داراییها سقوط می کند بهترین وضع برای شرکت اینست که مشکل درهمین مرحله کشف گردد مسئله دوم اینکه راه حلهای اسانتری که دراین مرحله موثر است در مراحل بعد پاسخگو نخواهد بود سوما اگر مشکل در همین مرحله کشف ورفع گردد اعتماد عمومی دستخوش تزلزل نخواهد شد در مراحل بعدی برطرف ساختن مشکل باعث کاهش اعتماد عمومی به شرکت ودسترسی به وجوه سخت تر می شود وشاید شرکت ناچار به رد پروژه های سود اور گردد

مرحله کسری نقدینگی وقتی شروع می شود که برای اولین بار یک واحد تجاری برای ایفای تعهدات جاری یا نیاز فوری به وجه نقد دسترسی نداشته باشد اگر چه که ممکن است که چندین برابر نیاز خود دارایی های فیزیکی وسابقه سوداوری کافی داشته باشد مسئله اینست که داراییها به قدر کافی قابل نقد شدن نیستند وسرمایه حبس شده است

در مرحله عدم قدرت پرداخت دیون مالی یا تجاری شرکت هنوز قادر به تحصیل وجه کافی از کانال های مصرف می باشد مدیریت ابزارهای مناسب دارد مثلا استفاده از افراد حرفه ای مالی یا تجاری کمیته اعتبار دهنده وتجدید ساختار در تکنیک های مالی از طریق این روشها هنوزهم می توان مشکل را در این مرحله شناسایی ورفع نمود در مرحله عدم قدرت پرداخت دیون کامل است که دیگر شرکت روبه نابودی رفته است کل بدهی ها از ارزش داراییهای شرکت فزونی دارد وشرکت دیگر نمی تواند ازورشکستگی کامل خود جلوگیری کند .


اشتراک بگذارید:


پرداخت اینترنتی - دانلود سریع - اطمینان از خرید

پرداخت هزینه و دریافت فایل

مبلغ قابل پرداخت 6,000 تومان
عملیات پرداخت با همکاری بانک انجام می شود
کدتخفیف:

درصورتیکه برای خرید اینترنتی نیاز به راهنمایی دارید اینجا کلیک کنید


فایل هایی که پس از پرداخت می توانید دانلود کنید

نام فایلحجم فایل
file461_1794209_5739.zip59.6k





پرفروش ترین محصولات